Extinderea utilizării stablecoins (monedele digitale stabile) în zona euro ar putea slăbi eficacitatea politicii monetare, ar putea reduce nivelul depozitelor bancare şi diminua creditarea către economia reală, se arată într-un studiu publicat marţi de Banca Centrală Europeană, transmite Reuters.
Stablecoins rămân un produs de nişă, dar creşterea lor rapidă a sporit temerile că reglementarea nu ţine pasul cu un produs care ar putea remodela activitatea băncilor comerciale şi centrale, scrie Agerpres.
Pentru creditorii tradiţionali, problema cheie este că sporirea utilizării stablecoins i-ar putea determina pe clienţi să-şi mute banii din depozitele bancare, forţând băncile să obţină finanţare mai scumpă de pe piaţă.
"Cu alte cuvinte, stablecoins poate reduce nivelul creditelor pe care le pot furniza băncile economiei reale" susţin economiştii BCE.
Totuşi, depozitele bancare din zona euro încă au în total aproximativ 17.000 miliarde de euro (19,7 miliarde de dolari), în timp ce piaţa globală stablecoin este estimată la aproximativ 300 miliarde de dolari, ceea ce sugerează că băncile încă nu se confruntă cu retrageri semnificative din depozite.
Pentru BCE, o problemă cheie este că cele mai multe stablecoins sunt ancorate de dolar, o monedă pe care nu o controlează.
Dacă activele bazate pe dolar câştigă teren în Europa, evoluţiile din afara blocului comunitar ar putea afecta lichiditatea şi condiţiile de cheltuieli, reducând influenţa instituţiei cu sediul la Frankfurt.
"Condiţiile monetare externe ar putea afecta zona euro prin stablecoins", ceea ce ar putea slăbi controlul BCE asupra condiţiilor financiare, în special în perioadele dificile din punct de vedere financiar, se arată în document.
De asemenea, şi BCE va avea de suferit dacă băncile vor fi afectate, deoarece economia zonei euro se bazează pe creditori pentru a transmite modificările de politică monetară către economia reală, astfel încât impact politicii monetare va fi mai puţin predictibil, avertizează economiştii BCE.
Şi Comisia Europeană consideră că guvernele UE ar trebui să analizeze posibilitatea emiterii de active digitale denominate în euro, cum ar fi stablecoins şi monede digitale bancare centrale (CBDC), şi rezolvarea riscurilor legate de monedele digitale stabile ancorate de monede străine.
Instrumentele denominate în euro sunt responsabile pentru mai puţin de 1% din creşterea rapidă a pieţei stablecoin, care este complet dominată de active denominate în dolari. Acest fapt creează un riscul ca inclusiv capitalul din Europa să ajungă în Statele Unite, alimentând cererea pentru active SUA, în detrimentul activelor europene, susţin oficialii UE.
Aceştia apreciază că guvernele UE ar trebui să caute să extindă piaţa datoriei denominată în euro prin "lansarea de către UE de proiecte finanţate în comun cu o valoare adăugată clară" şi prin încurajarea companiilor şi guvernelor din afara blocului comunitar să emită obligaţiuni în euro, se arată în document.
Comentează