O economie americană care a rezistat unui an întreg de şocuri comerciale, migraţionale şi politice se confruntă acum cu un nou test major, după decizia preşedintelui Donald Trump de a lansa atacuri deschise împotriva Iranului, cu obiectivul declarat de a răsturna guvernarea islamistă aflată de decenii la putere în această ţară, relatează Reuters citat de news.ro
Conflictul cu Iranul deschide un nou risc pentru rezilienţa economică a SUA
Cu contraatacuri în desfăşurare în întreaga regiune şi Trump afirmând că acest conflict ar putea dura cel puţin câteva săptămâni, analiştii se concentrează asupra unei liste lungi de necunoscute, pe fondul scumpirii petrolului, care a urcat în weekend de la 70 la aproape 80 de dolari pe baril, şi al încetinirii transportului prin Strâmtoarea Ormuz, rută petrolieră strategică.
Deşi SUA sunt mai protejate faţă de şocurile energetice decât mulţi aliaţi, datorită producţiei interne de petrol şi gaze, impactul global asupra comerţului, preţurilor şi investiţiilor ar putea reveni în economie şi submina perspectivele de creştere optimiste conturate până recent.
Un sondaj recent al Conference Board arăta că încrederea directorilor generali în economia SUA şi în propriile industrii crescuse, însă aproape 60% dintre respondenţi considerau că tensiunile geopolitice reprezintă un risc major de perturbare. Banca Mondială descria economia americană ca având un ”orizont favorabil”, o evaluare care va fi acum pusă la încercare de un conflict imprevizibil într-o regiune-cheie pentru producţia de petrol, cu implicaţii pentru transportul maritim, lanţurile de aprovizionare şi preţurile materiilor prime.
”Un pilon al perspectivei noastre pentru 2026 a fost diminuarea prudenţei privind politica SUA. Datele de la începutul anului sugerau că mediul de afaceri depăşise blocajul în angajări şi investiţii non-tech şi începea să folosească profiturile rezistente şi capitalul disponibil”, a scris economistul JPMorgan Joseph Lupton, într-o notă transmisă în weekend, după începerea bombardamentelor americane asupra Iranului.
”Această redresare incipientă este acum în pericol. Un război militar, suprapus peste «războiul comercial» în derulare, poate reaprinde temerile privind stabilitatea globală.”
Dimensiunea impactului – şi dacă, de pildă, va influenţa politica monetară a Rezervei Federale – depinde de cât de mult va împinge conflictul preţurile globale ale petrolului în sus şi de măsura în care tensiunile se vor extinde sau vor evolua într-o luptă internă de putere în Iran, după uciderea liderului suprem Ali Khamenei într-un atac aerian.
Invazia Rusiei în Ucraina din 2022 a generat riscuri similare. Reacţia iniţială a Fed a fost una prudentă, responsabilii bancari reducând planurile pentru o creştere masivă a dobânzii de referinţă. Însă preocupările privind inflaţia accelerată au readus rapid dobânzile pe o traiectorie ascendentă.
”Conflictul cu Iranul este un element imprevizibil, deşi pieţele pot să-şi piardă interesul rapid dacă situaţia pare că va trece de la un conflict regional la unul intern”, a scris luni Tim Duy, economist-şef pentru SUA la SGH Macro Advisors.
Într-o notă separată, Sassan Ghahramani, preşedinte şi CEO al SGH, originar din Teheran şi fiu al unui diplomat iranian înainte de revoluţia din 1979, a atras atenţia asupra incertitudinii majore a momentului: riscul unui război civil în Iran, dar şi posibilitatea unei strategii de tip ”pământ pârjolit” din partea Teheranului, cu escaladarea atacurilor către centre civile pentru a lovi economia globală şi a forţa încheierea conflictului.
RISCUL UNEI CAMPANII ASIMETRICE PRELUNGITE
Impactul iniţial pe pieţe pare limitat. Contractele futures pe dobânzi au arătat puţine modificări în privinţa aşteptărilor că Fed va reduce ratele la şedinţele din 28–29 iulie şi 15–16 septembrie.
Randamentul titlurilor americane pe 2 ani a scăzut în weekend, reacţie tipică în momentele de criză globală, însă randamentele au revenit în creştere luni, semn al preocupărilor privind inflaţia.
Dolarul, un alt refugiu tradiţional, s-a apreciat, iar indicii bursieri americani aveau evoluţii mixte în cursul dimineţii.
”Nu ne aşteptăm ca evoluţiile geopolitice să influenţeze major planurile Fed privind dobânda, întrucât riscurile moderate de inflaţie sunt compensate de condiţii financiare mai puţin favorabile”, au scris analiştii Citi într-o notă publicată luni.
Ei anticipează un raport al pieţei muncii cu 55.000 de noi locuri de muncă şi o rată a şomajului de 4,4%, suficiente pentru a menţine optimismul Fed privind stabilizarea pieţei muncii. Raportul pentru februarie va fi publicat vineri.
Jason Thomas, director de cercetare la Carlyle, a subliniat totuşi dificultatea anticipării evoluţiei conflictului. El estimează o probabilitate de doar 30% ca Trump să reuşească schimbarea regimului iranian, deoarece Garda Revoluţionară Islamică are capacitatea de a desfăşura un răspuns ”asimetric”, ce poate depăşi punctele evidente precum Strâmtoarea Ormuz.
Drone iraniene au lovit deja instalaţii de gaze naturale din Qatar, determinând oprirea producţiei de GNL în facilităţi care depind de Strâmtoarea Ormuz.
Thomas consideră însă mai probabil, ”în proporţie de 70% sau mai mult”, un scenariu al unei campanii asimetrice prelungite, incluzând atacuri cibernetice, acţiuni teroriste şi utilizarea forţelor proxy, conflict care ar putea cuprinde Irakul, al doilea cel mai mare producător OPEC.
”Deşi puterea SUA este concentrată asupra Iranului, cine protejează GNL-ul Mozambicului?”, a întrebat acesta.
Comentează